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日前，新增贷款市场报价利率出炉:中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，一年期LPR 3.7%，五年期LPR 4.45%，报价与上月持平截至目前，1年期LPR已连续6个月按兵不动，5年期以上LPR连续2个月保持不变

7月份，LPR报价保持不变，符合市场普遍预期业内人士表示，主要原因是LPR的定价锚——中期贷款工具在当月以公允价格续约民生银行首席经济学家文彬分析，7月15日，央行继续做1000亿元1年期MLF，中标利率为2.85%，维持不变LPR利率与MLF挂钩在MLF利率没有调整的背景下，7月LPR报价的定价基础没有变化

除了MLF平价的延续，银行净息差的压力也是7月LPR报价保持不变的重要因素东方金诚首席宏观分析师王庆认为，LPR报价是在MLF利率的基础上加上一些点形成的加分方面，近期没有其他新的银行降成本措施出台，而6月贷款规模激增，贷款利率接近历史最低水平因此，无论从银行资金成本还是贷款市场供求平衡的角度来看，7月份报价银行都缺乏降价的动力

最近几年来，商业银行的净息差整体处于下降通道银监会数据显示，2022年一季度末，商业银行净息差为1.97%，跌破2%，较2021年末下降11个基点二季度以来，央行最新数据显示，6月新增企业贷款利率为4.16%，较3月末下降20个基点，较上年同期下降34个基点，创下历史新低同期，伴随着央行不断优化政策利率体系，加强存款利率监管，6月份新增吸收定期存款利率为2.5%，比上年同期低16个基点

从房贷利率来看，RealData数据显示，今年6月监测的103个重点城市主流首套房贷利率为4.42%，二套房贷利率为5.09%，分别较上月下降49和23个基点，创下2019年以来新低其中，56%城市首套和二套房贷利率已降至下限，这意味着近58个城市首套房贷利率降至4.25%，二套房贷降至5.05%

在存款利率市场化改革下，虽然银行存款成本明显下降，但在供需失衡，存款正规化加剧，首套房贷利率下限下调，5年以上LPR报价大幅下调等因素影响下，存款利率降幅小于贷款利率，挤压了利差文彬认为，在复杂的内外部经济环境下，商业银行的净息差预计将呈下降趋势，短期内再次下调LPR的动力不足

光大银行金融市场部宏观研究员周也表示，银行业经历多次LPR降级，经营环境复杂，部分银行面临较大利差压力，为了应对复杂的经营环境，继续加大不良资产处置力度，一些银行也在积极增加利润。

从目前的利率水平来看，在充分发挥贷款市场报价利率改革潜力，稳定银行负债成本等一系列措施的推动下，今年上半年实际贷款利率继续稳步下降业内普遍判断，虽然7月LPR报价不变，但银行实际贷款利率仍将维持在历史低位附近，部分银行可能自主下调企业和居民实际贷款利率

目前新发放企业贷款利率创历史新低，房贷和零售贷款利率降幅更大各种结构性货币政策工具的红利和贷款利率下行，在一定程度上起到了刺激融资需求的作用文彬认为，如果随后的经济复苏不及预期，消费和投资复苏乏力，未来仍有下调LPR利率的空间

周也认为，从趋势上看，央行降准仍在工具箱中，利率仍有下调空间，主要是下半年国内经济稳增长，稳就业仍有压力政策需要加大对实体经济薄弱环节，制造业，重点项目等重点新兴领域的支持力度，促进消费和投资回升，推动经济尽快回到正轨

最近几天，在2022年上半年金融统计数据发布会上，央行货币政策司司长邹兰在回应下半年LPR是否有继续下调的空间时表示，下一阶段，人民银行将继续深化利率市场化改革，不断释放LPR改革的成效 充分发挥存款利率的市场调节机制，充分发挥利率的自律机制，维护良好的市场竞争秩序，促进实际贷款利率不断降低，让广大市场主体切实感受到综合融资成本的下降