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公司发布2021年年报和2022年一季报

2022-05-05 14:43:40    来源:新浪财经    阅读量:9762   

2021年,公司实现营收44.9亿元,同比增长+33.0%,实现净利润3亿元,同比增长+64.9%其中,2021年第四季度营收13.6亿元,同比增长+8.1%,实现净利润0.90亿元,同比增长—1.4%,落在之前的业绩预测范围内,符合市场预期2022Q1实现营收12.0亿元,同比增长+25.2%,实现净利润0.69亿元,同比增长+25.6%,符合市场预期考虑到国内疫情对汽车行业的反复影响,公司2022/23年EPS预测下调至0.85/1.20元,2024年EPS预测上调1.69元公司智能座舱产品储备丰富,为长城,长安,广汽等优质客户深度配套,业绩看好结合业绩增速,给予公司2022年估值40xPE,对应目标价34元,维持买入评级21Q4,22Q1业绩符合预期,收入利润快速增长日前,公司发布2021年年报和2022年一季报2021年实现营收44.9亿元,同比增长+33.0%,实现净利润3亿元,同比增长+64.9%其中,2021年第四季度营收13.6亿元,同比增长+8.1%,实现净利润0.90亿元,同比增长—1.4%,落在此前业绩预告区间,符合市场预期2022Q1,公司实现营收12.0亿元,同比增长+25.2%,实现净利润0.69亿元,同比增长+25.6%,符合市场预期在行业缺芯,原材料价格上涨的背景下,公司业绩仍实现同比大幅增长,增长潜力凸显1Q22毛利率环比上升,业务韧性得到充分体现Q 21公司毛利率为18.4%,同比—5.9%,环比—5.1%Q 21费用率12.2%,同比—2.2pcts,环比—5.1pcts,其中销售费用率同比0.6%,同比—4.6pcts,主要是公司将履行合同义务发生的运费作为合同履行成本,计入营业成本核算,管理费率为3.5%,同比+0.6厘,R&D费用率7.6%,较上年同期+1.6pcts,主要是公司持续高R&D投资汽车电子和精密压铸业务,聚焦汽车智能化和低碳化,财务费用率0.5%,同比+0.2pct1Q22公司毛利率为22.0%,同比—1.0%,环比+3.6%,充分体现了业务的韧性费用率16.6%,同比—1.1pcts,环比+4.4pcts,其中销售费用率同比4.2%,环比—1.9pcts管理费率为3.5%,相比之下为—0.8%,R&D费用率为8.8%,同比上升+1.6 PCTS,财务费用率为0.1%,与上年持平这两项主要业务增长迅速,预计将继续上升2021年,公司实现汽车电子业务营业收入29.46亿元,同比增长+39.9%其中智能座舱产品,如数字仪表,中控,HUD,无线充电等,受益于长城,广汽,长安等客户新车型的放量,实现了快速增长精密压铸业务方面,公司在手订单充裕,2021年收入将达到9.38亿元,同比增长+47.6%,将继续保持高速增长在行业缺芯,原材料价格上涨,运输成本上升的背景下,公司加强内部精益管理,优化成本,按时保质完成订单交付,保持稳定运行,其中2021年HUD出货量近30万台展望2022年,公司智能驾驶舱产品出货量有望继续快速增长,尤其是HUD有望实现翻倍增长,其中Q1预计出货量10万套,未来增长可期新产品和客户不断突破,努力打造驾驶舱生态公司与长城汽车深度绑定,为其仪表,汽车,HUD,无线充电等产品配套与此同时,公司的产品和客户不断扩大2021年,公司获得了长安福特,北京现代,东风本田,长城,长安,广汽,吉利,金康赛勒斯,Stellantis集团等客户的新项目其中,公司AR—HUD项目实现自主首装突破,在广汽新一代GS8上投入量产单车价值2000多元,相比普通W—HUD产品有很大提升该公司在其他新产品方面也不断取得突破基于高通8155芯片的驾驶舱控制器产品已经获得多家主机厂的定点项目,预计今年年底开始出货新产品,如香味系统,数字功放,数字钥匙等,都在不断获得固定点与华为的合作也在稳步推进预计华为在通信,芯片,汽车底部等领域的先进技术,结合公司的量产经验和技术,将不断推动智能座舱产品的发展,加速客户拓展风险因素:汽车行业景气度下降,产品研发进度不及预期,新产品和新客户的拓展不及预期投资建议:尽管原材料和运费成本上升,国内疫情反复,公司仍实现业绩大幅增长,展现业务韧性,业务持续向好公司智能座舱产品储备丰富,仪表,汽车,HUD,座舱域控制器等产品正在加速发展与此同时,数字功放,数字钥匙,香味系统等新产品也在不断获得定点深度支持长城,长安,广汽等优质客户,未来增长可期考虑到近期国内疫情对汽车行业的反复影响,公司2022/23年EPS预测下调至0.85/1.20元,2024年EPS预测上调1.69元根据公司未来归母净利润有望实现40%以上的增速,给予公司2022年40倍PE,对应目标价34元,维持买入评级

公司发布2021年年报和2022年一季报
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